“茶饮第三股”花落谁家？

作家 | 刘钦文

裁剪丨武丽娟

着手 | 野马财经

“长沙是个弘远的茶颜悦色…黄兴路走路街、五一广场、坡子街隔壁店铺的密度简直到一步一家店的进程了，夸张到不管我拍什么都会有茶颜的logo入镜，能到这种进程简直也只可叫个绝！四肢市集东谈主，属实是佩服。”一位耗尽者在小红书上示意。

去长沙旅游，东谈主手一杯茶颜悦色依然成为标配。不同于蜜雪冰城、霸王茶姬、古茗、茶百谈等走向寰球的奶茶品牌，茶颜悦色仍带有很强的“长沙”地域标签，但这并不影响茶颜悦色的走红。应付平台上，“安利”茶颜悦色、共享点单手段的施行擢发难数。如今，茶颜悦色也和茶百谈、蜜雪冰城等一样走上了本钱市集的谈路。

据“金融界”报谈，茶颜悦色规划在好意思国进行初度公开募股（IPO）。但就在半年前，茶颜悦色还在规划请中金和摩根士丹利作念券商带领港股上市。

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不外，此前奈雪的茶（2150.HK）、茶百谈（2555.HK）在登陆本钱市集后股价均碰到腰斩，本钱市集对新茶饮的温和并不高。茶颜悦色能否走出一条不一样的谈路？

01732家门店年赚5亿，核销步地引吐槽

“我来长沙只作念一件事情！！喝800杯茶颜悦色。五一广场简直，走两步就一间茶颜悦色！！我哭死！不敢想长沙东谈主有多幸福。”一位茶颜悦色的耗尽者王密斯讴歌谈。

茶颜悦色之是以深植于长沙，离不开背后的创举东谈主吕良。吕良恰是村生泊长的长沙东谈主，1997年高考时，他莫得考上守望大学，去了腹地的播送电视大学读了专科，之后靠自考拿到汉谈话体裁专科本科证书。

2008年，吕良启动我方创业，在电影院卖爆米花、卖盖浇饭、开卤味店等，但均以失败告终。直到2012年，吕良发现，台式奶茶店成为校园相近的主流，但国风奶茶店却十分零碎。吕良和我方的配头孙翠英盯准这个赛谈，在2013年，一家从品牌logo、奶茶杯、店铺遮盖等都中国风色调浓郁的茶颜悦色在长沙慎重开业。

图源：茶颜悦色官网铜锣烧系列

茶颜悦色不仅顺利活了下来，还赶快得到了年青东谈主的好奇。据“窄门餐眼”统计，法例2024年12月13日，茶颜悦色在湖南、武汉、重庆、南京、无锡等地共开设在营门店数为732家，东谈主均客单价17.15元。

图源：窄门餐眼

这么的门店数目在同业内并不算多，“窄门餐眼”自满，蜜雪冰城、沪上大姨、茶百谈的门店数目永别达到33230家、8476家、8398家，和茶颜悦色通常走国风类型的古茗、霸王茶姬也达到了9699家、5902家。

固然门店数目仅相当于古茗、霸王茶姬等品牌的零头，但茶颜悦色的赢利能力并不差。2023年古茗的经革新净利润为14.59亿元、已上市的茶百谈净利润为11.51亿元；据“误点LatePost”报谈，2023年霸王茶姬和茶颜悦色的净利润永别为近10亿元与约5亿元。

也便是说，茶颜悦色仅凭不到霸王茶姬零头的门店数目，就赚到了其一半的利润。

这么的赢利能力，与茶颜悦色的生意步地和品牌布局关联。

无论是同类型的古茗、霸王茶姬，照旧也在IPO路上的蜜雪冰城、沪上大姨等，均为加盟步地，就连一直坚执走高端、直营的奈雪的茶、喜茶，也在比年灵通加盟。而茶颜悦色于今仍坚执直营。

茶颜悦色还在我方的官网上发表“严正声明”示意，不作念任何体式的加盟及代理，无结伴东谈主，也从未进行招商；对于茶颜悦色的加盟、招商、代理信息，及所谓“加盟官网”都是假，均为哄骗!!!

图源：茶颜悦色官网

坚执直营的同期，茶颜悦色在点单上也和其他品牌作念了各异化处理。

一般情况下，大多半奶茶、咖啡品牌通过小措施下单后，凭借“取号码”后可径直领取我方的家具。而茶颜悦色则多了全部措施，通过小措施下单后，需要先找伴计对我方的订单列队进行“核销”，“核销”后不竭列队拿饮品。

也便是说，点一杯茶颜悦色需要排两次队，一次排核销，一次排拿餐。为此，茶颜悦色还推出活动“核销后保证5分钟内拿到第一杯，倒计时完了前未给到，整单免费喝。”

但这么的核销经过让诸多耗尽者不悦，一位耗尽者在小红书上示意，“前边有个十几杯在制作，伴计是不会给你核销的。你需要老真诚恳站核销处罚站，等他们不错保证5分钟内给你出单了再给你核销。不核销又不给出饮料。总之便是靠核销把你硬控在他们店门口。”

这么的核销经过也导致耗尽者从点单到拿到饮品全程无法离开店面，不可作念到提前点单，到店即拿即走的情况。

而茶颜悦色拼了命地把耗尽者留在店内，则与他的生意布局关联。

02“茶颜家眷”的生意疆城有多大？

2020年，茶颜悦色启动布局新零卖业务，接踵推出“茶叶子铺”“茶颜游园会”等线下零卖店型，家具包含茶叶、茶粉、零食、文具、糊口用品等多个品类。

部分茶颜悦色的店铺不是常见的档口类型，而是弃取一半是奶茶柜台、一半是零食购物区的布局。被留住的耗尽者无法离开，便自愿启动选购零食。茶颜悦色还推出了多款“零食大礼包”“春节礼盒”“圣诞礼盒”等家具。

图源：罐头图库

小红书上，也有好多对于“茶颜悦色小零食测评”“茶颜悦色伴手礼”等的条记。

2024年8月，茶颜悦色在长沙开出首家“零食糊口杂货店”。店铺分为陡立两层，算计200多平。一楼主要售卖零食、茶叶等，进口处还特地确立了一个水饮吧台；二楼主要摆放的是文具等糊口杂货类家具。

零食家具也不错通过电商渠谈购买。当今在淘宝上，茶颜悦色旗舰店共有161万粉丝，爆款干脆面包丁的销量提升四十万+，2023年，茶颜悦色天猫旗舰店已在同类目店铺排行中置身前3强。从2023年7月到2024年6月，茶颜悦色的零食在电商渠谈已有亿元销售额。

茶颜悦色的生意布局不啻于此，如今还波及了咖啡、小酒馆、茶楼等。

2022年5月，茶颜家眷首家“小神闲茶楼”在长沙IFS营业；2022年8月，茶颜家眷旗劣品牌——鸳央咖啡确立；2023年9月，茶颜家眷旗下青柠茶品牌——古德墨柠确立；2024年 4 月，茶颜家眷旗下茶酒品牌——日夜诗酒茶确立。

图源：罐头图库‍

其中，鸳央咖啡在2022年10月上线“日咖夜酒”规划，将中国传统酒和西方特质酒进行搭配，作念收用鸡尾酒；古德墨柠则是新收用青柠茶品牌；日夜诗酒茶主打特质茶酒，主要分为鸡尾茶、鸡尾酒、大店特供三大类，大店特供属于须尽欢店型家具，包含黄油啤酒大扎套餐、MINI烈酒、小食。

五大品牌共同构成了“茶颜家眷”，且各自领有不少“粉丝”。“鸳央咖啡+古德墨柠，3天喝9杯”“鸳央咖啡什么技艺能开到重庆来，追溯n天了每天都在想念，何如作念到每一杯都好喝的！！”这么的点单攻略、饮品推选施行擢发难数。

“窄门餐眼”自满，鸳央咖啡如今已有101家门店，东谈主均耗尽19.33元；古德墨柠领有93家门店，东谈主均耗尽17.57元；日夜诗酒茶共有21家店，东谈主均耗尽18.11元。三个品牌的东谈主均耗尽均提升茶颜悦色的17.15元。不外，当今三家品牌均只障翳长沙一座城市。

图源：窄门餐眼‍‍‍‍

“在布局新品牌时，茶颜悦色具备了依然开导起来的品牌影响力和运营教育，这给他们带来了上风。同期，他们的多店都开步地不错快速扩大市集占有率。然则，他们也濒临着一些挑战，举例若何保执品性和品牌一致性，若何责罚多个品牌并保执运营成果等。”财经挑剔员张雪峰示意。

伦理片在线观看影院麒麟03获顺为、天图投资，能根除“破发”魔咒吗？

茶颜悦色在奶茶界限的独树一帜，也得回了好多投资机构的认同。

企查查自满，茶颜悦色于今得回三轮融资，2018年得回天图投资的天神轮融资；2019年顺为本钱、元生本钱、源码本钱入股；2021年无源本钱进行投资。

图源：企查查

不外，2024年6月，企查查自满，以上7家基金退出湖南茶悦文化产业发展集团有限公司，湖南茶悦文化产业发展集团的注册本钱从约701万减至约506.7万。也便是说，多轮雅致参投的顺为本钱、元生本钱、源码本钱、天图本钱、五源本钱等机构均退出茶颜悦色鼓励行列。

但这并非是本钱出逃，有接近茶颜悦色的音信东谈主士向“财联社”记者清晰，茶颜悦色正在搭建VIE架构，包括老鼓励退出等动作，可能都是为境外上市作念准备。

其中，天图本钱不仅是茶颜悦色的“天神东谈主”，本年4月，据“误点LatePost”报谈，原天图本钱VC基金责罚结伴东谈主潘攀已于4月初加入茶颜悦色，担任该公司计谋负责东谈主。

潘攀降生于1979年，2008年加入国信弘盛投资业务部担任投资副总监，慎重干与投资界限。2014年，潘攀加入天图本钱。潘攀投资的繁密神情中，最具代表性的便是同为新茶饮赛谈的奈雪的茶。

图源：罐头图库

2015年奈雪的茶仅有2家门店时，潘攀就有所看好，2017年对奈雪的茶完成A轮融资，2018年、2019年又流通两轮投资，IPO前，天图本钱执股11.18%，成为奈雪的茶最大的机构投资东谈主。2021年6月奈雪的茶上市，天图本钱得回超9倍的账面答复。

如今，天图本钱亦然茶颜悦色最大的外部投资东谈主，搭建VIE架构前，天图本钱在茶颜悦色执股14.3985%。因此，潘攀的加入，也被业内估量以为，茶颜悦色或将在IPO谈路上更进一步。

这并不是茶颜悦色初度传出IPO音信。前年10月，就有媒体报谈称，茶颜悦色依然启动与投行估量筹商赴港上市事宜，但尚在初步阶段，不明晰何时会加速经过。

2024年2月1日，企查查自满，湖南茶悦文化产业发展集团新进鼓励Rose Xanadu HK Limited，该公司为一家注册地位于香港的私东谈主股份有限公司。3月，《南边都市报》报谈，茶颜悦色已选择中金和摩根士丹利负责香港IPO事宜，并争取2024年进行香港IPO，展望召募资金数亿好意思元。

图源：企查查

对于屡次传出的IPO音信，茶颜悦色方面恒久恢复称“无明确规划”。

直到近日，茶颜悦色的IPO规划再次出现变动，从赴港变为赴好意思。这次的恢复则有些耐东谈主寻味，示意“暂时莫得从公司收到干系信息。”

从赴港变为赴好意思背后，是新茶饮品牌在港交所的不吃香，当今港交所仅有两家新茶饮品牌见效上市，永别为奈雪的茶和茶百谈。

2021年6月30日，奈雪的茶顶着“茶饮第一股”的名号登陆港交所时，上市首日就破发，收盘报17.12港元，较刊行价下落近14%。法例2024年12月19日，奈雪的茶报收1.48港元/股，相较刊行价已跌去了91.35%，总市值仅25.24亿港元。

图源：百度股市通

2024年4月23日，茶百谈四肢“茶饮第二股”见效上市，刊行价17.5港元/股，通常开盘即破发，跌幅一度超30%，至收盘时，股价为12.8港元/股，破发约27%。法例2024年12月19日，报收10.46港元/股，跌幅约为40.23%，总市值为154.56亿港元。

你以为茶颜悦色巧合逃得过“破发”魔咒吗？对茶颜悦色有什么感受？接待下方留言计划铜锣烧系列。

发布于：山西省